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最近，很多人對互聯網平臺經濟的利好非常激動：

要大力發展數字經濟，提升常態化監管水平，支持平臺企業在引領發展、創造就業、國際競爭中大顯身手。

首先我們要小心“尿壺”式刺激，像房地產就是典型。一到經濟回調的時候就開始刺激，一到經濟火熱的時候就開始收緊，是一個反復橫跳的過程：

(資料圖)

上面我選取了一份機構復盤房地產刺激的研報，其中總結了政策轉向、加碼直到退出的過程。所以可想而知，等到經濟走向復蘇的時候，房地產又會把三條紅線和房住不炒，重新開始強調。對于互聯網，這些利好政策絕對會退出，回到原先的遏制野蠻發展、常規化反壟斷，加上現在的數字經濟和國際競爭，很大概率是一個中性的態度。

互聯網已經到了一個比較成熟的階段（互聯網國內用戶滲透率見頂），其政策刺激，注定是比滲透率低的新興行業例如新能源、半導體稀少。這是行業走向成熟、完成歷史使命后必然的結果。

此外，決定一個板塊能否持續的給投資者帶來超額收益的因素中，歸根結底還是要取決于其業績能不能持續的增長，市場短期是投票，長期是稱重，或者你也可以翻譯成這些利好政策能不能最終轉化為驅動企業業績增長。例如白酒，例如2013年限制三公消費是絕對的大利空，但是白酒后面找到了自己的第二增長曲線，就是居民的消費升級，加上其優秀的商業模式，最終走了出來。

最后就是這次官方定調的互聯網發展曲線，其實就是美股互聯網所在做的事情，例如數字經濟、國際競爭。

亞馬遜、微軟的云服務就是前者，亞馬遜和阿里巴巴一樣也是電商起家。阿里巴巴是東南亞市場份額第一的云服務提供商，也是未來出海增長的一大重點。

至于國際競爭，美股互聯網早就已經滲透到了全世界，這點無需贅述。

所以如果在美股互聯網和港股互聯網估值類似的情況下，肯定是優先選擇成熟平穩的美股互聯網，段永平的蘋果倉位遠大于騰訊的。

美股互聯網和港股互聯網其實最近的走的大相徑徑，港股互聯網從底部反彈了50%，美股互聯網依然在前低附近待著。如果他們之間的剪刀差進一步縮小，那么美股互聯網的優勢逐漸的體現，就像下圖的大v說的那樣：

總結：

$納斯達克綜合指數(.IXIC)$$騰訊控股(00700)$$中概互聯網指數ETF-KraneShares(KWEB)$#港股新經濟再走強，騰訊阿里領漲###中央經濟工作會議有何看點#

關鍵詞： 阿里巴巴 進一步縮小