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白酒和畜牧不必多說，是中證消費和消費ETF的權重。旅游或許是目前消費中脈沖最大的板塊。互聯(lián)網(wǎng)涉及到電商網(wǎng)購、外賣、游戲、零售、生鮮、本地生活等線上和線下消費場景。房地產(chǎn)消費對穩(wěn)定經(jīng)濟至關重要。

從外國的經(jīng)驗來看，消費復蘇是一個比較必然的事件，但是消費數(shù)據(jù)的回升并不一定代表消費股就能漲，這就要我們?nèi)ふ?b>預期差最大的品種。

（1）反彈幅度里面最大的互聯(lián)網(wǎng)、白酒和旅游受到政策的邊際利好是最大的。畜牧養(yǎng)殖對政策的邊際變化以及消費復蘇的預期相關性較弱，所以這個板塊還是躺在地上。

（2）2021春節(jié)以來，互聯(lián)網(wǎng)跌的比白酒要多，是因為前者估值邏輯受到的影響更大一些。

（3）旅游是一個很神奇的存在，因為它完全沒有吸取任何的利空，一路上漲，跑贏大盤，遠遠高于2020年的點位。

（4）如果是趨勢交易，可以去關注白酒，互聯(lián)網(wǎng)和旅游的趨勢性機會，但是不宜久留，就像之前的中藥一樣。

（5）從長期投資者的角度來說，畜牧板塊估值最低，反彈幅度最小，邏輯也沒有這么快的兌現(xiàn)，可以買在無人問津處。

（6）至于互聯(lián)網(wǎng)和白酒的長期，這就要看消費板塊整體和龍頭權重白酒的高估值和強消費復蘇預期之間的博弈了，沒有人知道未來會發(fā)生什么。

（7）不過，白酒和互聯(lián)網(wǎng)反彈幅度相近，但是互聯(lián)網(wǎng)的預期差更大，因為白酒它并沒有受到新冠太大的損害，業(yè)績依然是高速增長，而互聯(lián)網(wǎng)受到了國內(nèi)外多重利空的沖擊，預期差相對于白酒還是比較大的。

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