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又到天橋底下說書時間。

多天“地量”之后，賽道股終于，惡狠狠的出了口氣。今天，來了波漲停潮。比我預期的還要好，本想著再砸些，爽快點，市場沒有出現這樣的機會，而是就此確認了“地量”的神奇力量。

地量出現在地價前后，哪怕是階段性的，但在關鍵時刻總是那么靈性。地量，在下跌過程中，往往代表著殺跌到一個盡頭，沒有更多的交易。

(相關資料圖)

市場成交量并沒有顯著的放大，但因為存量資金有限，蹊蹺板效應就來了，新能源板塊是一個溫和放量的狀態。

過去這一周多的時間，也陸續給新能源等賽道板塊做了基本面的盤點。絕大多數明年的業績增速預期是有的，只是市場擔心明年全球經濟不行，影響到業績增速的高與低，所以在殺跌。

當然，殺跌這么多估值已經處于近幾年新能源板塊崛起后的低估值水平，是非常值得博弈的位置了，值得重視起來。

看一些機構給出的一些預期，認為新能源車，光伏方向隨著春節后復蘇，排產計劃明確之后，會有新的預期。也就是到時預期好與壞，決定了賽道方向是否能有更好的表現。

我自己今天的思考，是否這個方向又在搶跑了？

……

接著今天市場的表現，聊聊新能源車的話題，這屬于賽道股的其中一個細分方向。上周四，去比亞迪簡單做了調研，有些所見及投資的思考，記錄如下。

比亞迪大家應該比較熟悉了，公司業務布局汽車、軌道交通、新能源和電子。這幾年，進入大家視野的，應該是汽車、電池這兩件事情。DM混動深受市場青睞，刀片電池讓動力電池有了更高的安全性。今年4月，比亞迪也是全球第一家宣布不生產燃油汽車的車企。

先上幾張圖，參觀他們展廳比較有印象的圖。

以下是比亞迪歷年來的業績，看著柱子的節節高升，成長型的企業這個定位是沒有錯的。在這里留一個問題給大家，你認為比亞迪下一階段的成長性來自哪？

再來看看這個專利墻，如果沒有記錯，應該是精選了1250幅專利，拓在這個墻上。

刀片電池

比亞迪漢的原型概念車，略帥。不過，工作人員介紹說這款車沒法量產。實際生產出來的漢，顏值也是相當高。

回到開頭，我留了一個疑問，你認為比亞迪下一階段的成長性來自哪？

我自己對新能源汽車的理解比較簡單。回顧全球汽車發展的歷史，率先崛起的是歐美國家，然后是日本的豐田、本田以混動汽車搶占了市場。

未來呢？

先講一下國內汽車市場的現狀。

1、自主品牌的崛起，市場占有率越來越多；

2、自主品牌新能源車的崛起，市場占有率越來越多；

3、自主品牌價格的高端化，越來越多。

以上是我們國內汽車市場正在發生的趨勢。第一點，其實在前幾年就發生了，但是到了近幾年，市場在向第二步趨勢上發展。第三點則是，我們前幾年可能都覺得國產車賣個10萬上下就很不錯了。但近幾年，新能源車起來后，20-30萬的車型也出來了，30萬以上的也有了。

有些事情，正在朝著中國汽車產業有利的方向發展。這其實是“換道超車”，從燃油車到新能源車的換道，起碼這種趨勢在國內已經開始發生了。

截至目前，新能源車在國內的滲透率大概在28%左右。而比亞迪在中國國內的新能源市場則超過了30%+，而且這個市場份額是每個月逐步在提升的。從觀察來看，比亞迪新能源汽車在國內已經穩固的占據一席之地。

調研前，其實我最大的疑問是比亞迪海外的布局是如何的？在現場交流會，我也向比亞迪的參會代表提了這個問題。

我的思考是這樣的，歐美國家，很多國家都會有一個頂尖品牌出口到其它國家，去賺其它國家的錢。而中國，目前更多的是中國制造，但中國品牌的知名度還不高。而真正要實現“換道超車”，那必然是要走向國際化，才能實現品牌出口，這才是最終出路。

所以，在我看來，比亞迪在國內基本盤已經是穩了，并且今年在國際化上已經有了一些動作。從投資思路來看，國際化的道路是決定了比亞迪市值能否更大的核心因素之一。

……

落到投資層面，很多朋友會問，新能源車這個方向還值得投資么？

我們先來看趨勢及前景。

其實，汽車行業屬于周期行業，但新能源汽車滲透率也就在28%左右，未來還會進一步提升，從這個角度來看，新能源車其實又有了成長的屬性。

就拿當前的市場來看，新能源車從7月份以來，整個板塊一直在跌，核心是對明年市場的悲觀預期。

但這種悲觀預期是什么？

新能源汽車的銷量增長是肯定的，無非是增速的問題，究竟是匹配行業現在給出的40%左右的增速，還是低于這個水平。目前，股價走勢上，更多的是充滿悲觀的預期。

但是，其實看更長遠來看，新能源在2025年大概率會達到滲透率50%的水平。今年是670萬輛，若達到60%的水平，按每年汽車總銷量2500萬輛來測算，實際是1250萬輛。這還是偏保守的數據，但三年翻一倍的銷量，還是挺可觀的。

可以判斷這個行業還是成長性的行業，從大邏輯上講是沒問題的。

可能有的朋友擔心個股帶來的風險，那其實完全可以關注新能源汽車相關的指數基金。行業的成長性在這里，買行業相關的指數基金總沒有問題吧。而且從技術面調整情況看，也真的快調整半年了，連波像樣的反彈都沒有，整體估值水平也處于歷史低位。

看一下，天弘中證新能源汽車A 代碼：011512

跟蹤的是CS新能源車（399976）這個指數，從成份來看，前十大權重，比亞迪也在其中。

目前的估值水平在26倍+，百分位在17%+的位置，可以定義為處于歷史中低估值水平，當前買入是有性價比的。

其實，在這樣的估值水平，已經是達到了可以逐步定投起來的水平。我自己定投一個行業基金的基本策略：

1、總倉位不超過20%；

2、運用分檔建倉及定投方式相結合。比如，有1萬元，你先買個3-5千，在這個便宜的位置，剩下的按照周定投即可。

當然，必須提示一下風險點。

當前，這個位置，已經跌了很多了，今天有所反彈，但依然屬于左側交易。我個人傾向，市場其實是在等明年開春的業績增速，如果開春，3、4月份增速還不錯，那可能趨勢性的機會就來了。如果真的像市場預期的那么不濟，則大方向可能會向下。

但是，其實看最新的中央經濟工作會定調擴大內需的同時，其中還提到了支持新能源汽車的發展，就給這個方向增加了信心及預期。

一切還是辣么Perfect！

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