這個故事聽起來耳熟嗎？
2023-01-01 18:13:24 來源：雪球網 小 中
(資料圖片僅供參考)
今天重讀股票魔法師那本書，其中有篇名為“破碎的領袖綜合征”，對照過去兩年的市場，有了新的體會。
簡單說就是處于行業領袖地位的股票處于高成長期時，價投天天噴估值過高，看著一路漲上天不敢下手，被饞得直流口水。但等到行業進入衰退期，公司邏輯壞了時。他們跟以前比股價跌了80%了，市盈率只有20倍，甚至更低，這跌還能跌到哪去？簡直是市場下黃金雨，得拿盆接，結果砸下來的往往都是菜刀...
舉的例子就是Sun，學計算機的朋友應該對這個名字不陌生吧。曾經的三大UNIX服務器生產商，Java就是Sun公司在95年推出的。市值最高達到2000多億美元（想想2000年時2000億市值跟現在根本不是一個概念的，當時黃金才200多美元/盎司，現在1800美元/盎司），服務覆蓋全球，營收巔峰183億美元，有5萬多員工，怎么看這體量與這行業競爭力，行業龍頭寶座穩坐，長期都不會有啥問題吧。
結果網絡那股風口過去了，在01年一年來的時間市值直接沒了75%多。價投看到后肯定狂喜，行業地位與業務在那擺著了，還能跌到哪去，這絕對是熊市的“市場誤殺”，抄底的機會到了！
等待他們的卻是股價短暫反彈后，繼續跌，長期橫盤陰跌，經歷了將近8年的折磨后，最終09年Sun以74億被Oracle收購。
你可以算算這是個多么殘酷的事實，覺得跌75%抄底穩賺的，損失了幾乎全部的本金。
所以這個故事聽起來耳熟嗎？市場本質其實就是復讀機。
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