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大家好，我是人見人愛、股見股漲的職業(yè)投資人葉秋。

新的一年，我對股市充滿信心。

(資料圖片僅供參考)

不管好壞，2022年總算過去了；有人爆賺，有人血虧，但都已經(jīng)不重要，是時候展望2023年了。

常識很重要：經(jīng)過一年的暴跌，萬得全A風(fēng)險溢價已經(jīng)在中等低估的區(qū)間，這意味著預(yù)期回報率較高。

具體到不同的行業(yè)：

不少醫(yī)藥股在20倍PE出頭，常態(tài)估值在30PE以上；

在熊市的殺估值上，很多行業(yè)估值上早已經(jīng)沒有任何泡沫，甚至出現(xiàn)跌過頭的情況。

再聊一些很多人沒注意到的神奇數(shù)據(jù)：

為什么我在2022年的展望中不太看好A股表現(xiàn)？

因為在A股短暫的30年生涯中，從未出現(xiàn)過連續(xù)三年大盤賺錢的情況。

然而19—21年上證指數(shù)連續(xù)三年收紅，小概率事件發(fā)生了，22年均值回歸大概率跑不掉。

今年則要反過來了，我對港股和滬深300指數(shù)充滿信心；

因為滬深300成立以來，從未出現(xiàn)過連續(xù)三年虧錢的情況，21、22年連續(xù)虧錢，那么2023年大概率是賺錢的。

同樣地，恒生指數(shù)自從1986年以來，從未出現(xiàn)過連續(xù)4年虧錢的情況；

20—22年恒生指數(shù)已經(jīng)連續(xù)三年虧錢了，那么2023年恒生指數(shù)大概率是賺錢的。

因此，2023年不妨樂觀點，最悲觀的事情已經(jīng)發(fā)生了，最困難的時候已經(jīng)過去了，是時候春暖花開，喜迎新春了。

壓制A股的三座大山基本移除，地產(chǎn)政策全面轉(zhuǎn)向，平臺經(jīng)濟轉(zhuǎn)向支持、疫情這座最大的山都塵埃落定；大環(huán)境的變化往往醞釀著機會。

前面也聊過，萬得全A風(fēng)險溢價已經(jīng)足夠誘人，很多行業(yè)都已經(jīng)沒有估值泡沫，甚至比較低估，賠率已經(jīng)足夠吸引人。

滬深300從未連跌三年，恒生指數(shù)從未連跌四年，概率是站在樂觀者、信仰者的這邊。

無論是外部環(huán)境的集體轉(zhuǎn)向，還是內(nèi)在賠率和概率的集中體現(xiàn)，明年的股市值得高看一線。

2023年是很關(guān)鍵的一年，往大了說是20大的開局之年，往小了說，是地產(chǎn)能否企穩(wěn)的第一年，支持平臺經(jīng)濟的第一年，疫情共存的第一年。

現(xiàn)在很多人都擔(dān)憂【信心不足，消費乏力】，但我相信經(jīng)濟低基數(shù)、制造業(yè)強大的韌性和活力，以及廣大人民群眾對美好生活的向往。

永遠(yuǎn)不要低估中國人民搞錢的意志和戰(zhàn)斗力，所以我對明年的經(jīng)濟預(yù)期要比大多數(shù)人樂觀。

更不要低估國家搞經(jīng)濟的決心，支持民營經(jīng)濟、平臺經(jīng)濟、地產(chǎn)，能開的口子將全部打開，一切只為了發(fā)展經(jīng)濟。

在百姓和企業(yè)信心不穩(wěn)，百廢待興的大背景下，我十分期待2023年的政策和力度。

2023年內(nèi)需將是勝負(fù)手；歐美經(jīng)濟的一致預(yù)期是衰退，出口阻力比較大。

這種背景下，擴大內(nèi)需是明年經(jīng)濟復(fù)蘇的勝負(fù)手；所以我們才會看到擴大內(nèi)需綱要的出臺。

2023年，我們要警惕出口需求掛鉤的行業(yè)風(fēng)險，重點關(guān)注內(nèi)需為主的行業(yè)，比如穩(wěn)增長的地產(chǎn)鏈、新能源車、低估的大消費等行業(yè)，這些可是真正的經(jīng)濟支柱，支柱不穩(wěn)，地動山搖。

這三個方向基本是明牌，后續(xù)政策會不斷刺激，直到經(jīng)濟徹底走向復(fù)蘇。

2023年的股市機會會比較均衡，消費醫(yī)藥新能源數(shù)字經(jīng)濟百花齊放，各行各業(yè)都會有機會，這是由基本面復(fù)蘇和估值低估共同驅(qū)動的。

聊完2023年樂觀的預(yù)期和展望，我們總要思考潛在風(fēng)險，方便及時做好應(yīng)對。

確立了共存政策后，疫情迅速爬坡和達(dá)峰，一度讓A股恐慌不已，成交量迅速萎靡；隨著人群逐漸陽康后，經(jīng)濟活動會復(fù)蘇，接踵而來的擔(dān)憂是疫情反復(fù)。

但這點我比較樂觀，群體免疫后，從海外數(shù)據(jù)來看，后續(xù)的反復(fù)是比較輕微的，實質(zhì)影響遠(yuǎn)小于心理影響。

至于歐美衰退的問題，核心是美聯(lián)儲加息何時走向降息，可能高利率持續(xù)的時間比較長，進一步加劇美國經(jīng)濟的衰退，導(dǎo)致加息政策急劇轉(zhuǎn)向。

好消息是加息基本到達(dá)頂峰，市場預(yù)期會領(lǐng)先真正的降息轉(zhuǎn)向2～3個季度，這已經(jīng)足夠支撐市場走強了。

風(fēng)險提示：以上內(nèi)容僅為個人投資思考和記錄，不構(gòu)成任何投資建議！

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#A股迎來開門紅#

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關(guān)鍵詞： 恒生指數(shù) 連續(xù)三年 風(fēng)險溢價