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引發(fā)這種風(fēng)險(xiǎn)的原因比較多：可以是美股的暴跌（20年3月）；可以是房地產(chǎn)的問題（08年金融危機(jī)）；可以是其他國家或者經(jīng)濟(jì)體的危機(jī)（97年亞洲金融危機(jī)，22年10月英國養(yǎng)老金危機(jī)等等）

其實(shí)在這種經(jīng)濟(jì)環(huán)境當(dāng)中，讓我去看多工業(yè)品，其實(shí)無論怎么樣，我都比較難去下這個(gè)結(jié)論，無論是銅鋁（《23年銅價(jià)展望》），還是石油鐵礦（《2023年的原油，繼續(xù)等那個(gè)低點(diǎn)出來》）。如果這種環(huán)境下，工業(yè)品還能夠大幅度的拉漲，那么當(dāng)全球的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的時(shí)候呢，價(jià)格豈不是要上天上去？那全球通脹還能復(fù)蘇嗎？

其實(shí)都明白一個(gè)最簡單的道理，便宜了才能夠帶來更多的消費(fèi)量，這是我們學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)學(xué)的第一堂課，無論是什么東西，低價(jià)才能夠刺激需求，全球經(jīng)濟(jì)也是一樣的邏輯。當(dāng)全球的商品的價(jià)格持續(xù)頂在高位，無論是低端還是高端，最終的需求預(yù)期想要推動那是非常困難，而且當(dāng)下剛好面對的是經(jīng)濟(jì)下行的周期。

其實(shí)說到底，我還是信奉需求決定的理論，這是當(dāng)前全球化幾十年演進(jìn)的結(jié)果，想要打破談何容易“供不應(yīng)求，在價(jià)格便宜的時(shí)候才能上漲。”我相信下輪全球經(jīng)濟(jì)開始同步復(fù)蘇的時(shí)候，商品可能有更好的表現(xiàn)，那一定是靠需求帶動的。

盡管近期整個(gè)工業(yè)品表現(xiàn)的比較強(qiáng)勢，我寧可認(rèn)為是美元指數(shù)弱勢的結(jié)果，美元指數(shù)的反復(fù)，可以預(yù)期，今年出拐點(diǎn)也可以預(yù)期（《今年要確認(rèn)幾類重要資產(chǎn)的拐點(diǎn)》），但是總會在美聯(lián)儲的加息周期出一些問題，這一次會不一樣？

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$云鋁股份(SZ000807)$$中國石油(SH601857)$$中國神華(SH601088)$

關(guān)鍵詞： 可以預(yù)期 供不應(yīng)求 今日話題