最新：別人都虧損，牧原股份為什么能賺錢？
2023-01-31 21:19:39 來源：雪球網 小 中
牧原股份業績解讀。在豬肉價格低迷，全行業虧損的2022年，牧原股份居然實現了大幅的盈利：
【資料圖】
同為養豬行業的新希望，巨虧：
養豬行業經營不善的正邦科技，巨虧出現危機：
牧原股份為什么能這么穩健？被稱為豬茅？因為牧原股份養殖成本是最低的，展現出了公司的競爭壁壘。
牧原股份控制成本的方式有以下幾點：
豬飼料有玉米、小麥和豆粕，價格最高的豆粕則是蛋白質攝取的主要途徑，因此牧原股份對飼料進行研發，降低豆粕占比。
通俗來說，就是養更健康、出肉更多、繁殖能力更強的豬品種。
沒想到吧，養豬也是科技活。
為了防止生豬在運輸過程中生病，現在采用的模式都是屠宰之后運輸豬肉而不是生豬。那么牧原股份就為自己巨大的產能配備了相應的屠宰場，在養殖產能密集區域配套建設規模化屠宰廠。這種養殖和屠宰的相匹配降低了運輸成本。
同時，牧原股份大力開拓生鮮豬肉銷售網絡，拓展客戶，和客戶形成良好的長期合作關系，例如生鮮超市、食品制造商和飯店：
其他
牧原股份有一個缺點，那就是牧原股份市值大、市占率大，在豬肉價格上行的周期中，彈性較小，不過會更加穩健，適合價值投資長期持有。并且，相對于美國豬肉企業的市占率，牧原股份的市占率仍然有進一步上行的空間。
總結
牧原股份市凈率處于歷史低位，競爭優勢顯著，通過自身布局、研發實現低成本養殖，彰顯其護城河。
不過，本次牧原股份業績超預期不影響整個豬周期再次進入全行業虧損的去產能狀態，不宜認為是周期反轉的標志。這只是牧原股份這個個股厲害，而不是整個行業的反轉。這一點要注意，不要激動。
$新希望(SZ000876)$$牧原股份(SZ002714)$$溫氏股份(SZ300498)$#牧原股份業績炸裂，豬肉股底部已到？#
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