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各種分析太多了，不多寫了，簡單粗暴說幾句：

1、馬士基Q4業績符合預期（所以股價也沒大的波動），22EBITDA368.13億USD，EBIT308.6億USD也符合公司的業績指引（EBITDA370,EBIT310）。馬士基的業績指引除了三季度在即期運價大幅下跌的背景下是持平之外，之前每個季度都是上調的，21財報時預測僅為EBITDA240億，EBIT190億。

所以23年EBITDA80-110億，EBIT20-50億，FCF（Free cash flow）大于20億也是看看就好屬于保守預測，可以確認23年不可能如市場認為的虧損而已。

(資料圖)

馬士基的資本開支和折舊均大大高于海控（馬士基22折舊62億美金，海控22預估100億），這一部分23年相差就得有200-300億RMB.

2、馬士基Q4 營收環比下降21.73%（蘿卜-20%，one-33%），EBIT環比下降46%（蘿卜-36%，one-48%）。EBITDA環比降幅小于EBIT，保守起見取海控四季度EBIT環比降幅-50%（21Q4環比Q3降幅22.4%）,則Q4 EBIT241億。

馬士基Q4 EBIT同比降幅-22.8%，海控21Q4已經有財務處理的情況下估計22Q4 EBIT同比降幅很難超過25%，則Q4 EBIT為268億。

（22年海控Q2,Q3的營收數據也是明顯有點異常的，估摸著又是。。。）

3、海控22Q1-22Q3的歸母凈利潤/EBIT的比值基本都在67%-68%，21Q4因平滑原因比值最低為60.6%。

4、綜合2和3則海控22Q4歸母凈利潤范圍120-180億，大概率在160億左右。

5.如若四季度業績低于預期那一季度業績大概率就會高于預期。

看預測過程就知道了，純屬拍腦袋，僅供娛樂，等待打臉

$東方海外國際(00316)$$中遠海控(01919)$$中遠海控(SH601919)$

關鍵詞： 中遠海控 東方海外國際 的情況下