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看一只基金之前，首先要看基金經(jīng)理。一個(gè)基金經(jīng)理任職時(shí)間越長(zhǎng)，說(shuō)明了行業(yè)大浪淘沙，留存下來(lái)的，都是有兩把刷子的。所以選擇評(píng)測(cè)里面任職時(shí)間最長(zhǎng)的基金——易方達(dá)行業(yè)領(lǐng)先混合，來(lái)做評(píng)測(cè)。

(資料圖片僅供參考)

看完基金經(jīng)理，再看該基金的管理風(fēng)格。從目前都公開(kāi)數(shù)據(jù)來(lái)看，該基金持倉(cāng)的重心在消費(fèi)，以白酒為主。帶一些物流以及科技類型的行業(yè)龍頭股，比如光伏等。

看到持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。基本上就能斷定該基金的走勢(shì)跟隨著消費(fèi)板塊的走勢(shì)。跟隨白酒板塊的走勢(shì)。

白酒或者消費(fèi)板塊的走勢(shì)，長(zhǎng)期來(lái)看一定是跑贏整個(gè)市場(chǎng)的，因?yàn)橛谐掷m(xù)穩(wěn)定的利潤(rùn)輸出，所以該基金走勢(shì)上比滬深三百要強(qiáng)。

消費(fèi)板塊是價(jià)值投資的典型！遵循這最簡(jiǎn)單的估值波動(dòng)選擇。簡(jiǎn)單說(shuō)就是估值貴了就要賣出，估值便宜了就要買進(jìn)。

所以該基金的走勢(shì)跟整體市場(chǎng)的估值波動(dòng)一致，只是每一次重心都在不斷上行。因?yàn)橄M(fèi)能穩(wěn)定持續(xù)的輸出利潤(rùn)。

同時(shí)消費(fèi)板塊的波動(dòng)也跟隨著經(jīng)濟(jì)周期都波動(dòng)。經(jīng)濟(jì)上行周期，估值不斷推升，經(jīng)濟(jì)下周周期，不斷殺估值。

對(duì)于該基金參與的節(jié)點(diǎn)上，就很簡(jiǎn)單了。估值便宜的時(shí)候買進(jìn)，估值貴的時(shí)候賣出。估值可以參考兩市整體估值，或者滬深三百估值。不貴也不便宜就定投。

該基金2022年四季度表現(xiàn)不錯(cuò)，也是因?yàn)樗募径认M(fèi)領(lǐng)漲。當(dāng)前適不適合買入？從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)看當(dāng)前白酒估值已經(jīng)趨于合理水平，不貴也不便宜，這個(gè)節(jié)點(diǎn)上基礎(chǔ)倉(cāng)位+定投是不錯(cuò)的選擇！畢竟伴隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，估值推升是遲早的事，該基金的上漲也是遲早的事，只是時(shí)間周期相對(duì)偏長(zhǎng)。

時(shí)間周期多長(zhǎng)？四年一輪的經(jīng)濟(jì)周期。兩年上漲，兩年下跌。2018四季度到2020四季度，估值從最低到最高，隨后到2022四季度估值殺到最低。

品鑒總結(jié)：估值便宜買入，估值貴了賣出。結(jié)合定投。長(zhǎng)期持有總體不錯(cuò)，估值貴了不賣出不行，回撤幅度有點(diǎn)大。

#老司基硬核測(cè)評(píng)# @今日話題 #110015.

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