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(資料圖)

時不時就看到有人拿著“技術分析”長篇大論

我整理我這些年來對技術分析的理解如下：

很多年前，我初入股市的時候，也覺得技術分析很神秘。當我參與時間夠長，閱讀足夠后。我發現技術分析就是根據一些具體的指標去耦合行為心理學。通過一些具體指標去判斷大多數人的交易行為。然而上升到博弈論后，了解技術參數的人越多，就成了我預判了你的預判。當很多人認為某些指標有效，行為一致性，就會強化預期，當聰明人搶跑，預判了預期的預期，就會弱化預期 。技術分析的本質，就是基于行為心理學的博弈論。任何一個指標短期有效，相信的人越多，就意味著失效也就不遠了。所以看那些吹技術分析的，吹的越響，離越遠，因為聰明的博弈論參與者，是不會到處炫耀自己判斷指標的。“悶聲”才能發大財。

技術分析劃線的本質我很早就認為僅僅只是在“耦合”群體心理行為罷了。高手是“植入”線中手是“猜測”線低手是“重復歷史”線絕大部分在雪球上劃線的，都是“重復歷史線”然而歷史會重復，但很難簡單重復。“混沌理論”是，任何一個初始條件的變化，都會導致結果的巨大偏差，很多劃線的，都缺乏這個認知

“植入”線指用足夠的“資金”去畫出“歷史線”，讓跟風盤聯想到接下來的波動，你可以想象，高明的獵手，通常是以“獵物”形態出現的這屬于行為心理學范疇只要知道有一群喜歡“歷史畫線”的愛好者那么牽著他們的鼻子走，就太容易了。要讓他們喜歡跟，就是時不時讓他們吃到點肉就行了。賭場就是這么玩賭徒的，勝率控制在51%，加上抽成，賭徒輸定的。

大多數人，之所以一來就認為K線，MACD分析很有價值，是因為它門檻極其低下。如果畫畫圖，連連線就可以預測未來，這樣厲害的魔法，誰不想使用。我們做個假設，假如K線分析及MACD分析等效果很好，當一萬，甚至數萬人研究之后，均發現出現了金叉，死叉，買點，賣點，而當前價位可交易股票只有100股，甚至幾萬股，也許幾百萬股。出現的場景是什么？那就是一個經典的搶帽子游戲，你能確定你每次都是第一個搶到帽子的人，而不是去為你的其他同樣研*的人抬轎子，或者搶著過獨木橋的人？ MACD及技術分析你偶爾發現很好用，或者你成功搶到了帽子，但你會發現，當一群大猩猩比賽扔硬幣的時候，總有一只大猩猩能夠連續的扔中正面，你認為這只大猩猩會在智力上優于其他大猩猩么，還是說，他僅僅是因為運氣好。就像雪球每次舉行的猜漲跌的唯一幸存者大賽，為何從無連續獲得唯一幸存者的人。因為運氣很難一輩子眷顧一個人，他只是運氣好，雖然每個獲獎者都會夸夸其談他們是如何獲獎，但他們均無法連續獲獎。

關于高頻交易獲利 我們每一次的短線交易，從概率上來講，就是一次選擇，選擇的正確率無論漲跌，均有50%的概率。但當你頻繁的做出同樣的選擇時，你的獲勝概率就成為50%的N次方。那么，你的勝率理論上就無限趨近于0，不贏也不輸，但你每次的交易，都將損失印花稅，手續費。就像在兩碗來回翻倒，最終，兩個碗，將空空如也。我有朋友幾十萬的資金，一年的交易成本就達到十多萬，這樣高的摩擦成本，注定了很難取得良好的投資收益，因為，年復合收益率達到15%，已經可以進入全球100強基金經理的行列了，而如此高的摩擦成本，意味著年復合收益率需高達30%以上，才可能取得資產的增值，需要付出大量的時間和精力，這樣的天才存在，但鳳毛菱角

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