每日熱點：巴菲特解釋1969年關閉合伙基金的真正原因
2023-04-11 15:30:31 來源：雪球網 小 中
股東問：
(相關資料圖)
大約30年前，你解散了自己的合伙公司，你說自己與市場脫節，擔心永久性的資本損失。現在看來當的決定正確嗎？
考慮到目前的市場和估值水平，如果伯克希爾是一家100人的合伙公司，而不是一家上市集團，你會像30年前那樣考慮解散它嗎？如果不會為什么？
巴菲特：
我們現在還沒到那個處境，首先，我們有很多很棒的生意，而這些生意的價值將會增長，在某些情況下，價值非常明顯。
而現在如果我們的活動僅限于有價證券，合伙人又不到100人，如果我們現在在這種限制下投資，能做的事情確實有限。
我會非常小心地向我的合伙人解釋，我在這個市場上賺錢的能力有多么有限，讓他們來做決定。
可能有些人想退出，有些人想留下來，人們有他們自己的行事方式，當我們找不到投資機會時，人們寧愿去做別的事情，他們有自己的出路。
當然，相對于他們多年前投入的資金，他們可以拿很多錢離開。
1969年，當我關閉合伙公司的時候。
首先，我在尋找在投資目標方面，遇到了和現在類似的情況。
其次，我真的覺得，在當時之前的13年里，我們的經歷提高了人們的期望，這讓我很不舒服，而我無法打消這些期望。
當時我真的覺得在我的合伙人那里操作很不舒服，盡管他們可能會點頭表示理解并說：“我們真的知道為什么你沒有賺到錢，而其他人都賺到了。”
我認為我不想面對由此產生的內部壓力，在管理伯克希爾時，我沒有感受到任何這樣的內部壓力。
查理？
芒格：
是的，我認為1969～70年和現在有一些相似之處。但我認為這并不意味著73～74年就在我們面前，我們無法預測這點。
你可以說沃倫在69年辭職，然后在73～74沃倫又帶著錢重新回歸是非常成功的，我認為我們不太可能再次那么幸運了。
巴菲特：
是的，69年到73年也是一段長時間了，回過頭看，這個決策看起來很簡單。
但你可能還記得，市場在1972年創了新高，盡管它們在69～70年間也出現了下跌，但市場恢復得非常強勁。
這就是游戲的一部分，而從73年開始，市場很長一段時間又保持著便宜的狀態。
在股市中，你會發現一波又一波的樂觀和悲觀，它們永遠不會像以前那樣簡單重復，但它們總會以某種形式出現。
這并不意味著因為我們預計股市會下跌，所以我們坐擁大量現金。
我們一直在尋找股票投資機會、和人們談論我們可以投入大量金錢的生意，但在這段時期，投資要困難得多。
出自1999年伯克希爾股東大會上午場第19和問題，大唐煉金師翻譯于2023年4月11日。
#巴菲特# #投資# #伯克希爾股東大會#
關鍵詞：
相關文章
- 最主要的股票估值模型及其應用|焦點熱議
- 【消費紅利周報】強預期弱現實，好轉需要等多久？-快資訊
- 每日熱點：巴菲特解釋1969年關閉合伙基金的真正原因
- 收盤信息：A股三大指數震蕩整理 文化傳媒板塊掀起漲停潮
- 巴西總統盧拉將訪華
- 業績利好被快速消化，新能源板塊行情現“一日游”|當前關注
- 1-2月上海高端酒店入住率恢復至2019年的86%|全球速讀
- 北京市發布50項地方標準 涉及電動自行車充電安全等領域
- 偉隆股份最新公告：第三季度凈利潤預增75.28%-120.35% 全球實時
- 全球觀天下！協鑫能科5億元新設能源科技子公司 含集中式快速充電站業務
- 全球要聞：通宇通訊中標寬帶終端（12型、13型）研制項目
- 今日部分鋰電材料報價下跌 電池級碳酸鋰跌7500元/噸:環球熱門
- 網易回應“蘇炳添起訴侵權”：已刪除未經授權肖像照片-環球觀熱點
- 房地產板塊震蕩反彈
- 東風公司與中興通訊戰略牽手：共筑數智基底，共創數智汽車:環球微速訊
- 視焦點訊！今日工業級、電池級碳酸鋰價格均跌7500元/噸
- 信心指數連續三個月位于榮枯線上方，一季度GDP同比增速預測均值為3.99%-世界熱點評
- 觀天下！東風公司與中興通訊戰略牽手：共筑數智基底 共創數智汽車
- 短訊！藍色光標：今日已獲得微軟云官方AI調用和訓練許可
- 網易有道回應蘇炳添起訴侵權，已刪除未經授權肖像照片
- 蹺蹺板極限拉扯
- 世界簡訊:A股：市場調整已偷偷到來，對于明天是漲是跌？說一個自己的預判
- 云海金屬 6.0 探討
- 創意信息：已依托自研MLOps AI能力平臺在政務、能源等領域開展行業語言模型的工程合作實踐
- 聯想中國區方案服務業務確立今年29%增長目標 世界時快訊
- 世界百事通！創意信息：華為存儲作為整體解決方案的一部分可用于公司旗下萬里云數據庫服務平臺建設
- 東北及蒙東地區煤炭市場形勢分析座談會在沈陽召開|每日時訊
- 【快播報】三大通信運營商集體走低
- 美國拜登政府已經開始研究是否需要對ChatGPT等人工智能工具進行審查_當前信息
- 湖南省政府與南水北調集團簽署戰略合作框架協議
熱文推薦
排行推薦
巴西總統盧拉將訪華
業績利好被快速消化，新能源板塊行情現“一日游”|當前關注
1-2月上海高端酒店入住率恢復至2019年的86%|全球速讀
