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場外衍生品故事 | 如何實現場外衍生品業務和IT的有效融合？:要聞速遞

2023-04-13 15:32:54 來源：雪球網小 中

(資料圖片僅供參考)

經過這幾年的快速發展，場外業務早已不是原來手工作坊式的運營和管理模式，監管也明確要求業務開展系統先行，更不要說做市業務、DMA互換業務，系統都是業務開展最為關鍵的要素之一。

我所在的量化研究和開發處，主要承擔了場外系統建設的職責。在公司和相關部門的大力支持和協助下，借鑒業界場外業務系統的建設經驗，配合公司和部門業務發展戰略規劃，通過對場外業務的深入分析，制定了自研和外購相結合的場外系統建設規劃。

我們基本從零開始組建自研團隊，團隊成員有來自交易所的，有來自境內外頭部券商的，有來自頂級互聯網公司的，有來自專業廠商的，也有興業的資深研發，數量不多卻都是在行業內摸爬滾打過，不僅精通業內主流的技術，對于場外業務也有著較為深入的理解，更為難得的是對于業務目標和系統建設的融合，以及機構綜合服務能力建設有著強烈的認同。

應軍（左二）及量化研究和開發處部分成員

境外領先投行通常把業務系統分為前中后臺系統或者模塊，從變化快慢的角度來看，前臺系統模塊要緊跟市場，變化快，而中后臺系統模塊更注重管理，相對穩定。這就要求前臺系統模塊建設團隊必須緊密貼合業務，一個業務和技術融合的團隊是比較好的組織結構。融合團隊以業務發展為統一目標，在面臨變化的時候，不把精力耗費在需求確認和變更責任的流程扯皮上，而是盡可能減少變更代價，適應變化。2022年我們通過相對較小的資源投入完成了場外業務系統核心模塊的建設，這與我們部門創設伊始就內設了技術團隊是分不開的。

在場外業務奮戰過的人可能都知道，這個業務的合規要求、市場、業務模式呈現快速更新的特征，業務復雜度高，天然要求場外系統是一個開放式的系統，能逐漸演變，底層框架一定要有足夠的開放性和靈活性，這就需要有合格的架構師在系統平臺建設初期就考慮綜合服務能力的“松耦合”底層框架結構，既可以有效地提供基礎服務能力，又可以讓各業務線按各自節奏發展和推進，在提供基礎服務的同時完成統一的數據采集和風險控制。

采用敏捷開發模式，以小步快跑的方式，讓相關人員盡早地看到系統功能，盡早識別偏差，盡早驗證效果。

業務和技術團隊在一起工作，盡可能在物理位置上縮短交流和溝通距離，隨時溝通和交流日常遇到的問題，討論最佳解決方案和建設路徑。場外業務系不像場內交易系統，可以做到一刀切或者一步到位，也沒有清算公司兜底，是系統化、人工介入的持續迭代演進。在資源、時間有限的情況下，只有業務和技術相互配合才能做到逐步趨近最佳，而不是做著做著就偏了，導致路徑依賴，走到死胡同里去。

場外衍生品業務的發展離不開專業化的團隊，更和中國的金融和經濟大環境息息相關。隨著期貨和衍生品法的推出，我們更加堅信，場外衍生品業務在中國必會繼續規范發展和壯大。

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