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關(guān)于硅谷銀行，網(wǎng)上的內(nèi)容已經(jīng)太多了，我也沒什么可說的了。我今天就來說說硅谷銀行倒閉當(dāng)天，USDC出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)事件及應(yīng)對(duì)策略。

(資料圖)

硅谷銀行于3月9日（周四，美國(guó)時(shí)間，下同）出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)后，引起市場(chǎng)緊張。10日周五美股尾盤在硅谷銀行已經(jīng)停盤，但其他銀行股受影響暴跌后，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)USDC的母公司Circle存放在硅谷銀行的存款的擔(dān)憂，USDC開始脫錨并快速下跌。（中國(guó)時(shí)間11日凌晨）

由于周末美國(guó)銀行不開門，救市消息也未出，USDC在周六（11日）暴跌至最低0.87。隨后在救市消息帶動(dòng)下快速反彈，反彈到0.97左右后再度下跌。

面對(duì)這個(gè)情況，碧圈一片哀嚎，萬(wàn)碧齊跌，似乎早就忘了中本聰?shù)某跣模?i>“The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailoutfor banks.”)

首先查閱Circle官方的說法，USDC一共是400多億規(guī)模，其中33億存在硅谷銀行。

那么假設(shè)33億都沒了，凈值應(yīng)該是0.92。但是此時(shí)考慮到，SIVB是因?yàn)閲?guó)債出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即便FDIC無保25萬(wàn)以上部分，銀行如果直接倒閉，國(guó)債還是有殘值的，不可能如兩房債券一樣接近清零。這也是本次美國(guó)銀行危機(jī)與08年危機(jī)最重要的區(qū)別。

假定FDIC大戶無保，銀行清盤后至少可以拿回70-80%。考慮到時(shí)間成本，取下限70%，也就損失10億美金，相當(dāng)于400多億總規(guī)模的2%-3%之間，也就是說，在最壞的情況下，假設(shè)美國(guó)不兜底硅谷銀行，USDC的凈值應(yīng)該在0.97-0.98之間，且不考慮之前Circle收到的利息。——這部分利息每年還有大概10億，其實(shí)公司完全能夠兜底。

此時(shí)USDC的脫錨和暴跌，完全是一場(chǎng)不明真相的逃亡。可能普通人分不清USD、UST、USDT和USDC吧？

在0.9時(shí)，當(dāng)時(shí)我得知已經(jīng)有別的朋友買入了， 接下來宣布救市兜底，USDC大幅反彈。反彈后在12日再度回落到0.95左右。

如果說，開始對(duì)美國(guó)的銀行業(yè)、存款保險(xiǎn)、聯(lián)儲(chǔ)的作用、USD合規(guī)穩(wěn)定幣不了解導(dǎo)致恐慌還能理解，在已經(jīng)宣布了兜底后的12號(hào)還有人賣出（從0.97賣到0.945）是什么鬼？

于是我開始在0.94-0.95期間使用融資大量買入U(xiǎn)SDC。

開始我還假定在無兜底情況下，可能的凈值在0.98左右（畢竟還沒到周一），但Circle公司隨后在12號(hào)說已經(jīng)愿意額外拿錢出來兜底，這樣理論價(jià)值就是1了。

而到了周一，隨著兜底，公司已經(jīng)把所有資金轉(zhuǎn)出硅谷銀行，危機(jī)告一段落，USDC凈值回歸0.99，一天時(shí)間凈賺無風(fēng)險(xiǎn)的4.5%——而且是使用大量融資買入。隨著融資的歸還，實(shí)際賺了十幾個(gè)點(diǎn)。

更值得深思的是，這個(gè)比值竟然是USDT/USDC…

一個(gè)已經(jīng)爆雷的、但是損失已知且有限的品種，不如一個(gè)黑箱的，雷了也沒人知道的品種？

隨著BTFP的推出，其實(shí)加息的預(yù)期已經(jīng)扭轉(zhuǎn)。此時(shí)，碧價(jià)卻反其道而下跌，投資者看起來早就忘了自己來做什么了。而聯(lián)儲(chǔ)對(duì)所有存款全部兜底，自然也回到了無限制印鈔機(jī)的老路上。那么此時(shí)，是不是應(yīng)該投資神秘的碧了？

隨著周一的來臨，神秘的碧暴漲20%，我及時(shí)上車，取得了本輪反彈以來的最大幅度收益。

混亂是成功的階梯，但前提要有充足的準(zhǔn)備。如果平時(shí)不積累知識(shí)，遇到問題就只能成為別人的肉，或者只能自己贏麻了。

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