中藥的長期強勢邏輯
2023-03-23 20:20:38 來源：雪球網(wǎng) 小 中
1.中國老齡化已經(jīng)來臨，醫(yī)藥需求的預期差值越來越大。
記住，老齡人是線性增長的，直覺上醫(yī)藥需求也是線性增長的，
但是實際上老齡人口對醫(yī)藥的需求卻是非線性增長的。看下圖：
(相關(guān)資料圖)
30歲的年輕人一年醫(yī)藥消費1000元的話，70歲的老年人一年得消費10000元。
由此，導致中國人對中藥的實際需求遠大于直覺需求。黃色部分就是預期差值。
2.中美脫鉤，中藥對西藥逐漸形成相對替代。
中國聽了美帝的話實行了計劃生育，導致今天人口老齡化，人口紅利越來越小。
中國人聽信西醫(yī)的話，導致西藥用量越來越大，治標不治本，最終醫(yī)保也難以承受。
國家進行了第一步——集采，先滅了西藥的威風。
現(xiàn)在國家在做的是第二步：振興中醫(yī)藥。什么意思呢？
舉個新能源汽車的例子：國家多年來強力扶持國內(nèi)新能源汽車廠商，終于出現(xiàn)了比亞迪這種引領(lǐng)世界的車企，實現(xiàn)國產(chǎn)絕對替代，中國新能源汽車逐漸擊敗西方燃油車的不敗神話。
振興中醫(yī)藥也是一樣的道理。像片仔癀、同仁堂、壽仙谷等這樣具有核心競爭力的中藥企業(yè)逐漸做強做大，西方國家也模仿不了。中藥對西藥逐漸替代，注意這種替代是相對替代。看下圖：
隨著時間的推移，西藥和中藥需求都是增長的。但是中藥的需求量占比越來越大。隨著國家振興中醫(yī)藥政策逐漸貫徹落實，中藥從最初的低市場占有率逐漸實現(xiàn)高市場占有率，也就是相對替代。這是跟新能源汽車不一樣的地方。
總結(jié)一下：醫(yī)藥總需求預期差+中藥相對替代趨勢，就是中藥的長期強勢邏輯。
天與不取，反受其咎！
$壽仙谷(SH603896)$$東阿阿膠(SZ000423)$$片仔癀(SH600436)$
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