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【熱聞】海外沖擊1.3——硅谷銀行怎么崩盤的？

2023-03-12 09:33:43 來源：雪球網小 中

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硅谷銀行：1983年成立，主要服務于科技型企業，成功幫助過Facebook、twitter等明星企業，目前全美第16大銀行。

硅谷銀行的資產規模為2120億美元，主營業務也相對小眾：主要是為科技相關的創業公司提供傳統銀行業務和風險融資。據報道，美國將近一半由風險投資支持的科技和生命科學初創企業，都和SVB建立了銀行關系。這次的暴跌，除了對本身金融系統的傷害非常大，對于相關的科技，生命科學的領域的融資或許也是一個不小的打擊。

(資料圖片)

（1）負債端：吸收的公眾存款（核心），其他長短期債券；

（2）資產端：國債，公司債，貸款業務，股權或者其他類債的衍生資產；

銀行的利潤的核心來源：借短貸長，賺取長短端的利差；提供服務，賺取服務費。一般來說，大家不太關注負債端的情況，因為只要利率高，總能融到資金的，尤其是中大型銀行，大家更多關注衍生產品價格的變化帶來的質量的問題。就像，大家在分析中國的上市銀行的時候，盡管會去測算平均的融資成本，但是更關注商業銀行的質量，比如壞賬率，銀行貸款的期限等等。

比如某銀行：100美元購買2%計息的10年期美國國債，準備拿到期，每年能收2美元利息，10年后本息一共120美元，如果按照持有至到期核算的話，賬面可以這么進行，不論國債價格漲跌。

但是，如果中途持有2年，因為美聯儲大幅度加息，銀行急需要資金，可以把這筆國債賣掉，但是由于這個時候利率已經大幅增加，可能這個時候，國債只值80美元，那么這筆投資只能收回去84美元，但是賬面計算的是104美元，實際上就形成了20美元的虧損，這筆虧損在出售的時候要計入當期的利潤。

核心在于資產負債端同時出現問題：出于資金需求，拋售資產，大幅虧損

根據美國聯邦存款保險公司的數據，由于利率上升，美國銀行業在證券持有方面已經存在6200億美元未計價損失，這就意味著，我們看到的銀行資本金可能遠遠大于真實的情況。

如果美聯儲把利率提升到5.5-5.75%甚至6%，并且維持更久的時間，可能會有更多的中小銀行保險公司，迫于流動性的壓力，必須要出售其持有至到期的金融資產，無論是股權還是債權的，亦或者是其他衍生金融資產，這會帶來這部分金融資產的價格重估，從而大幅度的計提損失，引發擠兌，形成流動性沖擊。

近期美國的末日期權或者零日到期日（合約24小時內到期）期權非常火爆，大家進行瘋狂的進行方向對賭，這種期權幾乎沒有時間價值，掛鉤某一個股票或者指數進行交易，這其實帶來市場大幅波動的風險。

憑感覺，硅谷銀行不會是最后一家出問題的銀行，除了美國以外，歐洲的問題也非常嚴重，甚至是還沒加息的日本，面臨更大的杠桿問題。

$第一共和銀行(FRC)$$硅谷銀行(SIVB)$$山東黃金(SH600547)$

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