環球熱推薦：看債券基金年報，簡要梳理債券的流通市場、分類和指數！
2023-04-09 17:12:53 來源：雪球網 小 中
最近在網上看了一些債券文章，解讀得非常專業，偏向于專業的債券投資者，但對于普通的債券基金投資者來說，顯得有些晦澀難懂。因此，站在普通債基投資者的角度，結合基金年報，對債券的流通市場、分類、指數等，重新做個簡要梳理。
這里我們選擇招商產業債2022年年報作為范例，下圖節選自年報7.4.7.2交易性金融資產：
銀行間市場的交易平臺是中國外匯交易中心暨全國銀行間同業拆借中心（外匯交易中心），交易所市場則是上交所和深交所，銀行間市場的規模遠大于交易所市場。
【資料圖】
與之對應的是三大托管結算公司分別是：銀行間市場的中央國債登記結算有限責任公司（中央結算公司、中債登）和銀行間市場清算所股份有限公司（上清所），交易所市場的中國證券登記結算公司（中國結算公司、中證登）。
作為債券，也有類似上證指數這樣的債券指數。按照發布機構來分，可以分為中債指數、中證債券指數、滬深債券指數、上清所債券指數和CFETS（外匯交易中心）債券指數。
通常使用比較多的指數是中債指數和中證指數，中債指數由中債登（中央結算公司）發布，相關指數信息在中國債券信息網披露。
中證債券指數由中證指數有限公司發布，中證公司是由滬深交易所聯合發起的，相關指數信息在中證指數官網披露。
對于這些名目繁多的債券指數，了解三個寬指就可以了，即中債新綜合指數（含全價、凈價和財富三個子指數，一般采用財富指數）、中證全債指數和上證國債指數。這三個債券指數是目前大部分債券基金的業績比較基準。
中債信用債總指數也可以適當關注，畢竟債基的超額收益多多少少要靠信用債。
另外，還可以關注下十年期國債收益率，中國債券信息網可以查到不同久期的國債到期收益率。
如果還需對基金的持倉券種做進一步分析，可以去關注中債信用債總指數、中證AAA商業銀行永續債指數、政金債指數等分類指數。
總的說來，中證指數官網相對中國債券信息網要友好得多，不但能顯示曲線走勢，還披露了階段性收益、年化收益率以及年化波動率，非常直觀。
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